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版号，5G，电竞，中概股游戏公司正在加速冲出“低谷”

近日，老虎证券联合《巴伦》中国、《财经》共同发布了《2019中概股投资价值报告》，其中网易以327.29亿美元的市值排名第4位，B站以53.06亿美元排名第13位，百度以410.78亿美元排在第20位，在最有价值榜TOP20中，主营游戏业务的公司就占有3席。

在过去1年里，网易从231亿美元逐步爬升，总市值几乎增加了三分之一，而B站在2018年遭遇上市破发后，从总市值31亿美元一路来到了53亿。这似乎向我们发出了一个信号：常年乘坐“过山车”的中概股游戏公司正在驶出“最低谷”，而大环境下关于版号、5G通讯和电竞方面的利好消息，也将成为未来的加速力。
2019年网易在纳斯达克的市值表现
“过山车”上的中概股游戏公司
从在美的中国游戏概念股来看，它们无疑与国内游戏产业的整体发展趋势和国内相关政策变化息息相关。近十年来，中国游戏概念股犹如过山车一般大起大落，2012至2014年得益于手游高速发展，赴美上市的中国游戏公司迎来一波IPO“狂潮”。
然而仅隔一年，由于中概股游戏公司的股价被普遍低估，于纽交所和纳斯达克上市的盛大、完美、巨人、乐逗等公司发生了集体私有化撤退现象，并且将阵地转移到了国内A股上市。
到了2018年，以游戏为主要业务之一且备受行业关注的B站，在纳斯达克上市首日就遭遇破发，以开盘价9.8美元低于发行价11.5美元的窘境导致整体股价下跌。
显然，外资对中国游戏概念股的印象仍未转好，而在遭遇国内版号冻结后，整个国内游戏市场，包括在美中概股游戏公司均无一幸免，集体在“寒冰期”里滑向最低谷。
2019，回暖
进入了2019年，振奋人心的消息接踵而至，对游戏行业影响最大的无非是版号审批从“冻结”状态逐步走向常态化。从2018年12月起，广电总局加快了游戏审批速度，以每月近200的数量为手游、端游和主机类游戏开了“绿灯”。
除了市面上新游数量的回稳，5G时代的来临也成为了云游戏行业的催化剂，腾讯与英特尔合作的"腾讯即玩"，华为与网易的“5G云游戏联合创新实验室”等，在5G所实现的高速通信下，结合云游戏低门槛和跨平台的巨大优势，中概股游戏公司对云游戏行业的快速布局将有望在2020年实现落地，并有利于中概股整体估值上升。
在电竞方面，WCG2019中国战队夺得了《DOTA2》、《魔兽争霸3》和《穿越火线》三项冠军。另外在11月份刚刚结束的2019年英雄联盟全球总决赛上，中国FPX站队以3:0拿下S9总冠军，成为全球电竞赛事的最大焦点，而站队背后的FunPlus为国内A股上市母公司世纪华通贡献了前三季度总营收的一大半。除了国内，电竞的助力效果也同样影响着电竞业务表现抢眼的中概股游戏公司在海外的股价估值。

FPX战队S9夺冠
大厂的“角斗场”
中概股游戏公司的整体回温，除了预示着行业趋势利好，对于大型游戏公司来说则更加具备行业竞争力。
在版号“空窗期”，腾讯、网易等游戏公司加大了游戏出海力度，根据Sensor Tower发布的2018全年中国手游出海收入TOP30报告显示，中国手游出海TOP30的整体营收同期增长了38%，而腾讯、网易等依然是这个角斗场中的主力。在2019年9月Sensor Tower所总结的全球发行商总收入排名中，腾讯和网易包揽了前两名，第三名则是万代南梦宫。

版号常态化后，大厂的国内产品线布局将顺利推动，这势必会加强今年和未来的公司财报业绩表现，而国内市场的利好又牵动着中概股游戏公司在国外的受重视度，大型公司无疑是这场变局中的最大既得利益者。
结语
“过山车”上的中概股游戏公司将在未来继续爬坡，而版号、5G和电竞的利好因素将加速这个过程的实现，至于是短暂还是长期，未来自有定数，而唯一可以确定的是，中国游戏公司不应该被“低估”，中国游戏行业的发展潜力也是如此。



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